减碳政策推高生物柴油需求，欧盟是全球最大市场

全球降碳减排推升可再生燃料需求，2010-2021 年全球生物柴油市场 CAGR 达到 9.1%。 根据 IEA 预测，2021 年全球生物柴油(酯基生物柴油+烃基生物柴油+可持续航空燃料)总 消费量为 548.3 亿升，同比增长 6.4%，2010-2021 年 CAGR 为 9.1%，需求保持稳健增 长；从需求来源看，2021 年欧盟、美国、印度尼西亚、巴西四大经济体集中消费了全球 80%以上的生物柴油，其中欧盟消费占比高达 39.4%，合计 216.3 亿升，为全球第一大 生物柴油市场；相较之下，我国目前生物柴油的消费量较少，2021 年消费占比仅为全球 总量的 1.5%。

欧盟作为全球碳减排领导者，生物柴油消费量有望持续增加。受疫情影响，2020 年欧盟 交通运输部门能源消费量同比大幅下滑 12.8%；但在生物柴油消费方面，得益于可再生 柴油消费的增加，生物柴油的消费总量仍实现了正增长，进而推动可再生能源在交通运 输部门中的能源占比大幅提升至 10.2%；而根据欧盟于 2022 年 6 月 27 日通过的《可再 生能源指令》修订案的最新文件，欧盟决议将该比例目标从原先设定的 14%大幅提高至 29%，为实现新目标，欧盟生物柴油消费量未来有望持续走高。

欧盟需求走高或将进一步扩大生物柴油进口，中国产业链有望受益。为匹配不断上升的 生物燃料需求，欧盟每年需大量进口生物柴油以满足国内供应；2020 年欧盟进口生物柴 油为 305.4 万吨，其中对中国进口 81.5 万吨，占比高达 26.7%；从贸易规模看，我国现 已为欧盟第二大生物柴油出口国，欧盟需求走旺将充分有利于我国生柴产品外销出口。

美国、巴西、印尼的生物燃料政策规划积极，但供需情况较为平衡，对外进口需求小。 美国是最早研究生物柴油的国家，同时也是世界第大二生物柴油消费国与供应国，根据 IEA 预测，2021 年美国共生产生物柴油(FAME+HVO+SAF)101.7 亿升、消费 113.1 亿升， 供需情况相对平衡；而根据美国 2007 年制定的《能源独立与安全法案》(EISA)，美国设 定了 360 亿加仑(折合约 1363 亿升)可再生燃料的长期混合目标，但受纤维素燃料发展不 及预期的影响，2022 年美国可再生燃料混合目标仅为 206.3 亿加仑，距实现 360 亿加仑 长期政策目标仍有较大距离，未来年容量要求仍有望进一步提升。另外，巴西、印尼等 传统生物柴油大国也提出了积极的政策规划：巴西计划于 2023 年将生物柴油的强制混合 比例提升至 15%(受疫情影响，2021 年掺混比例仅为 12%)；而印尼则在近日宣布实施 B35 生物柴油掺混计划，并已开始对含有 40%棕榈油的 B40 生物柴油汽车进行道路测试； 在政策推动下，两国生物柴油消费量或将进一步增加。

我国生物柴油政策普及力度有限，内销渠道不通畅。尽管 2005 年、2007 年分别出台的 《可再生能源法》与《柴油机燃料调合用生物柴油(BD100)》相继实现了生物柴油在我国 的合法化、标准化，但由于政策缺乏强制混合要求、企业的产品质量参差不齐等原因， 燃料油销售企业对生物柴油产品并不信任，迟迟不肯将生物柴油纳入燃料油销售体系。 而受销售渠道不通畅的影响，国内生物柴油消费量常年低迷。根据 IEA 数据，2021 年我 国生物柴油 (酯基生物柴油+烃基生物柴油+可持续航空燃料)的总消费量仅为 8.1 亿升， 占世界总消费量的 1.5%，生物柴油消费需求自 2013 年以来持续震荡下滑。

“十四五”积极推广生物柴油应用，地方政府加速试点燃料掺混，渠道掣肘有望消除。 2022 年 5 月 10 日，国家发展改革委印发了《“十四五”生物经济发展规划》，政策强调 要积极推进生物柴油等生物能源的应用，推动我国化石能源向绿色低碳可再生能源转型。 从政策实施情况看，以上海为标杆的地方政府正在加速推广生物柴油的试点，2021 年 2 月初，上海市发改委印发了《上海市支持餐厨废弃油脂制生物柴油推广应用管理办法》， 在上海市加油站推广应用餐厨废弃油脂制成的生物柴油 B5；根据上海市市场监督管理局 2020 年的数据显示，上海市已有 301 余处加油站可加注 B5，试点加油站 B5 的销量已占 柴油总销售量的 1/3 以上。在“国家推广”与“地方试点”双重合力下，国内生物柴油 终端销售渠道有望打通，而随着渠道掣肘的逐渐消除，当前内需疲软的现状有望逆转。